Как составить портфель на 100 000 рублей
Если Вы еще не знакомы с инвестициям в российские облигации через приложение Yango или у Вас еще не открыт брокерский счет рекомендую прочитать вводную статью про покупку облигаций с помощью смартфона.
В данной статье поговорим о том как составить инвестиционный портфель на сумму порядка 100 000 рублей, который будет достаточно защищен от проблем с выплатами отдельно взятой компании, так и давать повышенную доходность не только выше чем в банке (4-6% в рублях), но и выше чем просто по корпоративным облигациям или ОФЗ (~8% годовых).
Классификация облигаций
Облигации бывают
- государственные (ОФЗ) или облигации федерального займа
- муниципальные (так же государственные, только эмитентом выступает не Минфин, а субъект федерации - конкретный город или область)
- корпоративные (крупных или средних компаний)
- высокодоходные (доходность от 10% до 20% годовых) небольших компаний
Если у Вас есть 100 000 рублей Вы можете без специальных знаний просто купить ОФЗ или любые муниципальные или корпоративные облигации крупных и известных компаний (РосНефть, Сбербанк, РДЖ) и получать свои 8-9% годовых.
Нужна ли диверсификация по государственным облигациям?
С точки зрения снижения риска дефолта, нет.
Достаточно сложно представить ситуацию, что государство объявит дефолт или допустим задержку выплаты по одной бумаге, но при этом будет исполнять обязательства по другим. Поэтому учитывая, что ОФЗ самый надежный их всех вышеперечисленных бумаг на сумму 100 000 руб в целях снижения риска не требуется.
Вы можете купить ОФЗ не только на 100 000 руб, но и на 1 млн руб и на 10 млн руб и даже большую сумму и спать спокойно до тех пор, пока Вы верите в стабильность российской экономики и курса рубля.
Стоит ли диферсифицировать корпоративные облигации?
Давайте взглянем на облигации, которые выпускают компании, доступные через приложение Yango и их доходность.
Как Вы видите здесь известные компании, поэтому вероятность дефолта любой из них невелика - хотя если Вы полагаете, что по какой-то причине Сбербанк или РДЖ могут прекратить существование раньше чем Вам понадобятся деньги - можете разделить Ваши активы. Но в рамках стартовой суммы 100 000 руб это не имеет практического смысла.
Заметим, что речь идёт не об акциях данных компаний (где цена на них то растут, то падают и сильно подвержены новостному фону и настроениям инвесторов или спекулянтов), а именно о фиксированной доходности - облигации, бумаги - по которой гарантирован четко возврат средств при погашении и гарантированны выплаты.
И речь не о 1000 облигациях, которые доступны в принципе на фондовом рынке, а лишь о 20-30 бумагах, отобранных аналитиками Yango для безопасных инвестиций крупных российских компаний или средних с устойчивыми финансовыми показателями. О системе отбора я подробно писал в вводной статье про покупке облигаций через Yango.
Если с компаниями на слуху все ясно, то есть компании, с бизнесом которых Вы ранее могли не сталкиваться - не всем же физ. лицам нужен уголь, лизинговые услуги или транспортные услуги, поэтому Вы можете кликнуть в любую непонятную Вам бумагу и посмотреть более подробно информацию об эмитенте.
Высокодоходные облигации
Отдельным классом стоят высокодоходные облигации. Это относительно новый сегмент ценных бумаг, которые пока недоступны институциональным инвесторам и покупать их могут только частные лица. Это означает, что никакой фонд купить их не может, и как следствие, обеспечить более высокую доходность для пайщиков, но Вы можете их купить как частное лицо с обычного брокерского счета.
Главный плюс - повышенная доходность от 15% до 20% годовых. На момент написания статьи даже доступны бумаги с доходностью 21% годовых.
Согласитесь, на одинаковые размер капитала получать доход в 2 раза больше - заманчивая перспектива, на каждые вложенные 100 000 руб Вы вместо дохода 9000 руб в год имеете достаточно высокие шансы получить по 21 000 руб 2 года подряд и в конце срока или досрочно вернуть свои деньги.
Главный минус - повышенный риск дефолта. Не то, что бы все компании, которые предлагают высокую ставку купона сыпятся как карточный домик, но если с таким монстрами как РДЖ и Сбербанк это сложно вообразить, то с такими компаниями такой риск все же имеется.
Как пример, в 2018 года дефолт был объявлен по облигациям компании, которые выдавала микрозаймы и под эту деятельность размещали облигации со ставкой купона свыше 20% годовых - Домашние деньги.
Стоит ли вкладывать 100 000 руб в одну единственную компанию Ноймарк, о которой Вы пока ничего не знаете? Однозначный ответ - НЕТ!
Стоит ли применить правило диверсификации, купив несколько высокодоходных облигаций? Однозначный ответ - ДА!
Стоит ли вкладывать все свои деньги только в высокодоходные облигации (ВДО)? По совету экспертов - НЕТ! Как правило, ВДО покупают лишь на часть портфеля.
Принципы составления портфеля
Таким образом, мы уже можем сформулировать три важных принципа формирования портфеля из российских облигаций:
Принцип №1. В портфеле должны быть надежные облигации (ОФЗ, муниципальные и/или корпоративные известных крупных компаний)
Принцип №2. Для повышения средней доходности портфеля в портфеле могут присутствовать высокодоходные облигации.
Принцип №3. ВДО должны быть выбраны так, что бы риск банкротства был сведен к минимум (оценка финансовых показателей) и несмотря на его наличие проблемы с отдельно взятой компании не приводили к потере денег, а лишь влияли на снижение доходности портфеля.
Высокодоходные облигации должны быть хорошо отобраны и широко диверсифицированы.
Как получать доход ежемесячно
Если Вы до этого никогда не инвестировали в облигации, то Вам стоит знать, что выплаты купонов по облигациям происходят 2 или 4 раза в год, поэтому несмотря на то, что вы можете спокойно инвестировать любую сумму до 100 000 руб в 1 эмитент бумаг из категории надежных (ОФЗ, муниципальные или крупных корпораций) но тогда Ваш доход будет начислять Вам 2 или 4 раз раза в год в зависимости от того, какую бумагу с какой периодичностью выплаты Вы купите.
Например, Сбербанк платит 2 раза в год купон - это легко посмотреть в приложении, когда Вы кликните по выбранной облигации, либо на сайте МосБиржи.
В то время как БСК (Башкирская содовая компания), соду которую Вы ежедневно используете в быту делает выплаты 4 раза в год.
Возможно, на 100 000 руб Вы весь Ваш доход будете реинвестировать и поэтому 1000 руб в месяц погоды не сделает, но когда у Вас будет на счете миллион, возможно, Вы захотите уже чтобы выплаты по 10 000 руб были регулярными, поэтому о формировании портфеля с привязкой к датам стоит озаботиться заранее.
В данной статье я привожу информацию об этом скорее для Вашего понимания, как все будет происходить. Я провел небольшой анализ по датам предполагаемых выплат бумаг, которые были доступны на площадке Yango и пришел к выводу - что если все бумаги купить равномерно, то и выплаты будут равномерными, т.е. ежемесячными (одни компании будут платить в один месяц, другие - в другой), поэтому несмотря на то, что диверсификация с точки зрения надежности не особо требуется, можно девирсифицировать бумаги с точки зрения получения равномерных ежемесячных выплаты чтобы не было в один месяц густо, потом пусто.
Если Вам требуются какие-либо поступления к какой-либо дате, по которым достаточно % выплаты, вы так же можете подстраивать выплату купона под Ваши цели. Кроме того, вы можете управлять дюрацией облигаций (сроком его полного погашения - когда Вам все деньги на нее вернут на счет), что может оказаться выгоднее получить заранее известную сумму при погашении, чем продавать бумагу по рыночной стоимости.
Защитная часть портфеля облигаций
В итоге, у меня получился равномерный портфель из различных бумаг надежных эмитентов, который в итоге дивирсифицирован и имеет выплаты в различные месяцы.
Доходная часть портфеля облигаций
Если Вы на 100% составите свой портфель из надежных облигаций, то получите среднюю доходность в районе 8%.
Как я уже писал выше, высокодоходные облигации вводят портфель не вместо надежных, а для того, чтобы увеличить общую доходность портфеля.
Обычно эксперт рекомендуют чтобы рисковая часть портфеля составляла не более 20-30% от общих активов (и не забывайте, при этом была максимально девирсифицирована!) так что благодаря добавлению ВДО вы можете повысить совокупную доходность портфеля до 10-12% годовых (с учетом того, что некоторые эмитенты платят по от 15% до 20% годовых).
(конечно, вы можете сделать и 50/50 соотношение надежные/рисковые и вместо диверсификации ВДО взять 1 эмитент под 20% годовых и тогда Ваша доходность может быть доведена до 15% годовых на портфель, но это противоречит здравому смыслу и находится уже на грани где принципы инвестиций превращаются в принципы жадности)
(вы можете даже полностью игнорировать рекомендации этой статьи и вместо портфеля купить 1 эмитент, который платит 20% на 100 000 руб и получить 20 000 рублей в год доход вместо 12 000 руб и каждое утро молиться, чтобы компания не обанкротилась - подумайте что Вам важнее - заработать на 5000-8000 рублей больше или не потерять 100 000 рублей ничего не заработав?)
Таким образом, равномерно покупаем ВДО, которые есть на площадке Yango. На момент написания статьи одномоментно можно было купить 4 актива (Ноймак, РоялКапитал, ЛомбардМастер и Эбис) и в 2 актива вход по 10 000 рублей (вместо привычных 1000 руб на которые можно купить Роял и Ломбард).
И получаем наш итоговый портфель на 100 000 рублей.
Эксперты рекомендуют конечно же не 3-4 эмитента ВДО (это совсем не широкая диверсификация, и если 1 компания - банкрот, то это 10% портфеля, Ваш капитал Вы не теряете, но годовой доход уже превращается в ноль!), а 20-30 эмитентов.
Чтобы получить 20-30 эмитентов ВДО в портфеле, во-первых, нужна уже большая сумма для инвестиций (под 1 млн руб - так что 20-30% портфеля т.е. на 200 - 300 000 руб вы закупаете 20-30 различных ВДО с учетом что некоторые бумаги продаются минимум от 10 000 руб).
Во-вторых, нужно подключаться к другому брокеру - так как на Yango доступны далеко не все эмитенты, а лишь те, которые компания размещает сама плюс те, которые считает относительно с небольшим риском для инвестора (есть много ВДО, которые никогда ни при каких условиях покупать не следует - даже следуя принципам диверсификации).
В-третьих, каждый месяц размещаются новые бумаги, поэтому у вас не получиться купить одномоментно большое кол-во ВДО, хотя по году Вы вполне можете сделать более широкую диверсификацию и включить в Ваш портфель как минимум 10 бумаг, если будете следить за новыми размещениями, которые появляются у различных брокеров, возможно, Вам даже не придется открывать новый брокерский счет.
В Telegram есть ряд каналов про высокодоходные облигации, где на регулярной основе публикуются списки бумаг, которые планируются к размещению, и иногда небольшая аналитика, напишите мне в Telegram @konstantinkazan и я Вам вышлю список каналов по ВДО.
Таким образом в данной статье мы с Вами решила задачу как составить портфель из российских облигаций на 100 000 рублей с доходностью до 12% годовых. После того, как выполните все рекомендации можете заваривать кофе, расслабиться и смотреть как приходят купонные выплаты на свой счет (и тут же их можете реинвестировать - Вам придётся делать это вручную).
Заключение
Если Вы не хотите, чтобы Ваши инвестиции закончились едва начавшись следует обратить внимание, что
существует валютные риски - тут весь портфель в рублях, а неплохо бы еще иметь что-то в твердой валюте
существуют риски посредника - приложение Yango хоть и от официального брокера, но это не наша рекомендация, а лишь иллюстрация
существуют страновые риски - инвестиции только в РФ, мало ли, дефолт, все дела, нужно либо диверсифицировать, либо тщательно следить
существуют рыночные риски - при всех прелестях гарантий возврата и выплаты купона если Вы продаете бумагу досрочно цена может быть не самой лучшей
существуют другие классы активов - акции, золото, недвижимость и не стоит этим пренебрегать
имеют место налоги на доход с выплаты по купонам облигаций, которые выше ставки рефинансирования плюс фиксированный % (брокер их сам удерживает)
существуют налоговые льготы на корпоративные облигации выпущенные после 2017 года (выплаты по купонам не облагаются налогом), а так же ОФЗ и муниципальные облигации
Если Вы планируете инвестировать первые самостоятельно 100 000 рублей в рынке, то на мой взгляд это самый безопасный и надежный вариант с достойными показателями доходности.
Если же Вы хотите учесть все вышеперичисленные риски, у вас большая сумма и вы хотите долгосрочно создавать капитал, то Вам понадобится более профессиональный портфель.
Более подробно про полноценный инвестиционный портфель Вы сможете узнать, записавшись ко мне на финансовую консультацию или посетив один из наших бесплатных вебинаров.